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上市酒企一季度业绩滑坡 股东出逃茅台难见乐观

时间:2020-02-07 04:47来源:供求信息
山西汾酒昨日晚间公布一季报显示,今年第一季度公司实现营收15.57亿元,同比下降44.28%;净利润3.42亿元,同比下滑54.46%。汾酒表示,减少主要是商品销售结构变化以及销量减少所致。

   山西汾酒昨日晚间公布一季报显示,今年第一季度公司实现营收15.57亿元,同比下降44.28%;净利润3.42亿元,同比下滑54.46%。汾酒表示,减少主要是商品销售结构变化以及销量减少所致。至此,A股上市酒企已有8家公布或预计一季度业绩,其中仅贵州茅台实现净利润微增,其余7家利润均有不同程度的下滑。

  

  

  

  

   上市酒企一季度业绩滑坡

  

   在此前已经公布的一季报中,沱牌舍得一季度净利润同比下降86.03%,去年末的前十大股东中已有六位套现逃离。老白干酒净利同比下降30.91%,古井贡酒同比下降6.79%,洋河股份同比下降15.07%,泸州老窖则预计同比下降50%至60%。

  

   贵州茅台成为目前唯一一家在一季度实现净利增长的酒企。报告期内,公司实现营业收入74.50亿元,同比增3.96%;净利润36.99亿元,同比增长2.96%,创下茅台自上市以来第一季度利润增速的新低。受此影响,茅台昨日开盘后一路下跌,最终报收164.69元,下跌6.30%。

  

   安信证券分析报告认为,随着一季报凸显出酒企业绩压力,以及即将到来的第二季度又是传统的销售淡季,预计上市酒企的估值修复行情在近期可能暂时停止。

  

   股东出逃 茅台难见乐观

  

   即使是唯一净利增长的贵州茅台,其业绩也并不乐观。一季度,茅台通过销售实现收入72.4亿元,同比增长17.5%,远远超出营业收入3.96%的增量。从季报来看,营收增幅下降的主要原因是职工工资支出、税费支出大幅增加,及财务公司部分现金贷款支出。今年第一季度,茅台用于经营的现金流出达到70.5亿元,同比增长26.2%。

  

   同时,公司一季报显示,预收账款期末余额为16.21亿元,较年初减少46.77%。应收账款则大幅增加188.65%。茅台表示,这主要是经销商预付的货款减少所致。

  

   招商证券分析报告认为,茅台此举可能是为第二季度的销售淡季进行了预留,后续几个季度,这方面的支出会减少。同时,在转型民间消费后,淡季销售要比往年有公款消费支撑时可能明显回落,并且2013年第二季度时,茅台曾通过释放预收款大幅抬高了营业收入。因而公司降低Q1收入利润增长,预留到Q2未雨绸缪是理性选择。

  

   尽管券商们对茅台的一季报给予了宽容,但股东们却并不买账。一季报显示,在茅台的2013年年报中公布的十大股东中,第六大股东中粮集团和第九大股东生命人寿--分红都已经在一季报中消失。

  

  

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